Rijetko koje poduzeće može si priuštiti financiranje dugotrajne imovine iz kratkoročnih izvora. Iznimke naravno postoje i ovise o tome kakva je profitabilnost i struktura financiranja, te je li industrija u kojoj poslujete kapitalno intenzivna pa traži kontinuirano ulaganje u dugotrajnu imovinu.
Ako ste visoko profitabilni, urednog cash flowa i imate višak sredstava koja stoje i čekaju priliku za ulaganje – go for it. No, ako se kod vas, kao i kod većine poduzetnika, novci ne izlijevaju iz svake pore poslovanja već pratite tržišne trendove i kretanja i živite i borite se, onda je važno pametno strukturirati financiranje.
Kad nabavljate dugotrajnu imovinu, onda je to nešto što bi vas trebalo služiti dulje vrijeme. I logično je da se nabavlja iz dugoročnih izvora. Ako bi ta imovina trebala donijeti i neke efekte na poslovanje koji nisu vidljivi odmah, važno je uskladiti i početak otplate sa početkom davanja efekata te investicije. Inače možete prilično iscrpiti novčani tok i dovesti do problema u poslovanju.
Kratkoročni izvori služe za financiranje kratkotrajne imovine i njihov je povrat vezan za promjene unutar radnog kapitala.
Kod zdravog poslovanja kratkoročnim kreditima financiraju se sezonske oscilacije u poslovanju, ili privremene nepredviđene pomake u naplati, i te kredite vraćate kad se situacija u poslovanju stabilizira – kad naplatite potraživanja, ili kad završi sezona.
Ako obrtna sredstva financirate iz dugoročnih izvora, ustvari opterećujete buduće novčane tokove nečim što je već završeno.
Kredit za pripremu sezone trebao bi se vratiti iz priljeva koje sezona donese. Ako toga nema, znači da negdje postoji problem:
❗ troškovi su bili veći od prihoda, pa su onda i odljevi veći od priljeva
❗ prihodi nisu naplaćeni, pa je prisutan problem s likvidnošću (i kupcima!)
❗ novci su “iscurili” negdje drugdje – možda na dane pozajmice, na isplatu dobiti ili sl.
Već sam u više navrata pisala da nisam fan trajnih obrtnih sredstava, jer mogu biti zavaravajuća – zbog sporijeg povrata kredita može se činiti da je sezona bila uspješnije no što je i da je ostalo više novaca, a ustvari je povrat kredita baždaren na tri godine.
No, caka je u tome da će vam iduće godine ponovno trebati kredit za pripremu sezone, a poslovanje je još opterećeno onim od prošle godine. Nakon druge sezone još vraćamo kredit od prošle sezone + od ove sezone… i tako se gomilaju obveze i sve više opterećuju novčani tok.
Ispravna struktura financiranja je temelj održivog poslovanja, i ako je imovina usklađena s izvorima financiranja, onda nas manje stvari može iznenaditi u budućnosti – jer imamo stabilan i predvidljiv novčani tok.