Zašto se uopće zamaramo financijskom analizom i što nam financijski izvještaji zapravo govore? Možda zvuči dosadno, ali iza brojki se kriju prave priče (i često budu edukativne 😉 )
Jednostavnim rječnikom, financijska analiza je umijeće čitanja poduzeća i njegovog poslovanja kroz brojke. Treba nam da bi mogli donijeti argumentirane poslovne odluke – npr. da li ući u neki posao, koje efekte (i rizike) će donijeti, kako dogovoriti odgode plaćanja i kakve će efekte imati na novčani tok, otkud financirati rast, itd, itd…
🔎 Financijske izvještaje treba gledati u kompletu (i RDG, i bilancu, a posebno novčani tok), jer tek tako možete dobiti cjelovitu sliku o poslovanju i izbjeći pogrešne zaključke. Inače je kao da pokušavate sagledati cijelu prostoriju kroz ključanicu 🔐 i pritom se nadate da ništa ne propuštate.
Ako gledate samo RDG, možda će izgledati dobro jer su prihodi veći od troškova, no što ako u bilanci imate ogromne zalihe koje su “pojele” sve novce? Što onda znači da imate dobit ako nemate novce na računu i ne možete platiti obveze?
🔎 Podatke ne treba uzimati zdravo za gotovo, jer svaka brojka ima svoju priču i kontekst. Znači da je potrebno povezivanje informacija iz više izvora, postavljanje dodatnih pitanja i traženje uzroka, a ne samo prihvaćanje “pozitivnih” brojki bez dublje analize. Primjerice:
❓ Zašto rastu prihodi – je li iz rasta volumena ili rasta cijena?
❓ Imamo li strukturirano financiranje – pokrivaju li nam kratkoročni izvori dugotrajnu imovinu i tako rade pritisak na novčani tok?
❓ Jesu li potraživanja od kupaca zaista naplativa ili ih treba otpisati?
❓ Ima li među ostalim stavkama imovine onih koje nisu likvidne i ne mogu se lako unovčiti?
❓ Je li poduzeće dalo pozajmicu vlasniku koja “pumpa” vrijednost bilance, a de facto se radi o isplati dobiti (ne računovodstveno, no logički) i tako je treba i gledati – kao odljev koji ustvari umanjuje cash i vrijednost bilance?
U konačnici vas ne zanima analiza tipa “ovo raste, ovo pada” – ono što želite je znati što stoji iza brojaka. Prava vrijednost analize financijskih izvještaja leži u pronalaženju odgovora na pitanja zašto su se određene promjene dogodile, kako ih možemo ispraviti i što smo iz toga naučili za budućnost.
A da biste dobili pravu sliku, važno je analizirati sve financijske izvještaje, s posebnim fokusom na novčani tok. Jer, na kraju dana, “cash is the king” – bez zdravog novčanog toka, ni najbolji rezultati nisu održivi. 👑
Nemojte voditi posao samo po osjećaju, brojke će vam puno točnije reći kojim putem ići.